Báo cáo Thị trường Dầu mỏ của IEA (OMR) là một trong những nguồn dữ liệu, dự báo và phân tích kịp thời, có thẩm quyền nhất trên thế giới về thị trường dầu mỏ toàn cầu – bao gồm các số liệu thống kê và bình luận chi tiết về cung, cầu, hàng tồn kho, giá cả và hoạt động lọc dầu, cũng như như thương mại dầu mỏ cho IEA và một số quốc gia không thuộc IEA.
- Sau khi giảm 80 kb/ngày trong Quý 4 năm 22, tăng trưởng nhu cầu dầu thế giới sẽ tăng nhanh trong suốt năm 2023, từ 710 kb/ngày trong Quý 1 năm 23 lên 2,6 triệu thùng/ngày trong Quý 4 năm 2023. Tăng trưởng trung bình hàng năm được dự báo sẽ giảm từ 2,3 triệu thùng/ngày vào năm 2022 xuống còn 2 triệu thùng/ngày và nhu cầu dầu toàn cầu đạt mức kỷ lục 102 triệu thùng/ngày. Phục hồi giao thông hàng không và giải phóng nhu cầu bị dồn nén của Trung Quốc chi phối sự phục hồi.
- Nguồn cung dầu thế giới đã tăng 830 kb/ngày trong tháng 2 lên 101,5 mb/ngày khi Hoa Kỳ và Canada phục hồi mạnh mẽ sau các cơn bão mùa đông và các đợt mất điện khác. Chúng tôi kỳ vọng các nước ngoài OPEC+ sẽ thúc đẩy tăng trưởng sản lượng toàn cầu ở mức 1,6 triệu thùng/ngày trong năm nay, đủ để đáp ứng nhu cầu trong nửa đầu năm 2023 nhưng sẽ giảm trong nửa cuối năm khi các xu hướng theo mùa và sự phục hồi của Trung Quốc được thiết lập để thúc đẩy nhu cầu lên mức kỷ lục.
- Sản lượng lọc dầu toàn cầu đạt mức thấp theo mùa trong tháng 2 ở mức 81,1 triệu thùng/ngày, do sự phục hồi tạm lắng ở Hoa Kỳ kết hợp với việc bắt đầu bảo trì theo mùa theo kế hoạch ở những nơi khác. Bất chấp sự sụp đổ của các vết nứt sản phẩm chưng cất ở giữa, biên lợi nhuận lọc dầu vẫn tốt, đặc biệt đối với những người đang sử dụng dầu thô và nguyên liệu thô giảm giá của Nga. Chúng tôi kỳ vọng lượng chạy vào năm 2023 đạt mức trung bình 82,1 mbd, tăng 1,8 mbd so với cùng kỳ.
- Xuất khẩu dầu của Nga đã giảm 500 kb/d xuống còn 7,5 triệu thùng/ngày trong tháng 2 do lệnh cấm vận của EU đối với các sản phẩm dầu tinh chế có hiệu lực. Các chuyến hàng đến EU giảm 800 kb/ngày xuống còn 600 kb/ngày, so với hơn 4 triệu thùng/ngày vào đầu năm 2022. Các chuyến đi đến Trung Quốc và Ấn Độ cũng giảm, trong khi hàng hóa không có điểm đến tăng 600 kb/ngày lên 800 kb/ngày. Doanh thu xuất khẩu giảm thêm 2,7 tỷ đô la xuống còn 11,6 tỷ đô la, giảm 42% so với một năm trước.
- Lượng hàng tồn kho được quan sát trên toàn cầu đã tăng 52,9 mb trong tháng 1, sau khi tăng ở cả OECD (+57,1 mb) và ngoài OECD (+13 mb) và sự sụt giảm của dầu trên nước (-17,2 mb). Dự trữ dầu của ngành công nghiệp OECD tăng 54,8 mb, gấp bốn lần mức tăng trung bình 5 năm. Ở mức 2 851 mb, cổ phiếu đạt mức cao nhất trong 18 tháng. Dữ liệu sơ bộ của Hoa Kỳ, Châu Âu và Nhật Bản cho thấy dự trữ ngành công nghiệp tăng 7,8 mb trong tháng Hai.
- Trong giao dịch giới hạn phạm vi, giá dầu thô tương lai đã giảm khoảng 1 đô la/thùng mẹ trong tháng 2 do sự lạc quan xung quanh việc Trung Quốc mở cửa trở lại mờ nhạt trước chính sách diều hâu trong chính sách của ngân hàng trung ương. WTI tiếp tục sụt giảm do chênh lệch vật lý trong bối cảnh dự trữ dầu thô của Mỹ tiếp tục tăng. Giá đã giảm thêm 3 USD/thùng trong tháng 3 khi những lo ngại về kinh tế vĩ mô leo thang sau sự sụp đổ của Ngân hàng Thung lũng Silicon.
Thị trường bị cuốn vào sự đan xen giữa nguồn cung vượt xa nguồn cầu vẫn còn mờ nhạt, với lượng dự trữ tăng lên mức chưa từng thấy trong 18 tháng. Phần lớn nguồn cung dư thừa phản ánh các thùng dầu dồi dào của Nga đang chạy đua để chuyển hướng đến các điểm đến mới dưới tác động của các lệnh cấm vận toàn diện của EU. Bất chấp sự xáo trộn ngày càng tăng trong thương mại toàn cầu, lượng dự trữ tăng đã giữ giá dầu thô Brent tương lai trong phạm vi tương đối hẹp 80-85 USD/thùng kể từ đầu năm.
Lượng dự trữ toàn cầu tăng 52,9 triệu thùng trong tháng 1 đã nâng lượng dự trữ đã biết lên gần 7,8 tỷ thùng, mức cao nhất kể từ tháng 9 năm 2021 và các chỉ số sơ bộ cho tháng 2 cho thấy khả năng tăng thêm. Bất chấp sự tăng trưởng nhu cầu của châu Á vững chắc, thị trường đã có thặng dư trong ba quý liên tiếp.
Trong khi sản lượng dầu của Nga vẫn ở gần mức trước chiến tranh vào tháng Hai, xuất khẩu của Nga sang thị trường thế giới đã giảm hơn 500 kb/d xuống còn 7,5 triệu thùng/ngày. Các chuyến hàng đến EU giảm 760 kb/ngày xuống chỉ còn 580 kb/ngày. Trong năm qua, 4,5 triệu thùng/ngày dầu của Nga trước khi đến EU, Bắc Mỹ và OECD Châu Á Châu Đại Dương đã phải tìm các cửa hàng thay thế. Những người mua sẵn sàng ở châu Á, cụ thể là Ấn Độ và ở một mức độ thấp hơn là Trung Quốc, đã chộp lấy các chuyến hàng dầu thô giảm giá, nhưng khối lượng vận chuyển trên biển ngày càng tăng cho thấy tỷ trọng dầu của Nga trong hỗn hợp nhập khẩu của họ có thể trở nên quá lớn để có thể thoải mái. Nga lần lượt chiếm khoảng 40% và 20% lượng dầu thô nhập khẩu của Ấn Độ và Trung Quốc trong tháng Hai. Hai quốc gia này đã tiếp nhận hơn 70% lượng dầu thô xuất khẩu của Nga trong tháng trước.
Trong khi các chuyến hàng dầu thô của Nga hầu như chỉ hướng đến châu Á, một nhóm người mua đa dạng hơn đối với các sản phẩm được hỗ trợ từ EU đang nổi lên. Vào tháng 2, xuất khẩu sản phẩm của Nga sang EU và các đồng minh G7 đã giảm gần 2 triệu thùng/ngày so với mức trước chiến tranh. Đồng thời, xuất khẩu sang châu Á tăng dưới 300 kb/ngày. Các chuyến hàng đến Châu Phi, Türkiye và Trung Đông lần lượt tăng 300 kb/ngày, 240 kb/ngày và 175 kb/ngày, trong khi Châu Mỹ Latinh nhận được gần như trước chiến tranh. Việc thiếu người mua khiến dầu chất đống trên mặt nước và xuất khẩu sản phẩm giảm 650 kb/d hàng năm.
Vẫn còn phải xem liệu có đủ nhu cầu đối với các sản phẩm dầu mỏ của Nga hiện nay khi giá trần được áp dụng hay liệu sản lượng của nó sẽ bắt đầu giảm dưới sức nặng của các lệnh trừng phạt. Doanh thu đang giảm dần. Vào tháng 2, doanh thu xuất khẩu dầu ước tính của Nga đã giảm xuống còn 11,6 tỷ đô la – giảm 2,7 tỷ đô la so với tháng 1 khi khối lượng cao hơn đáng kể và gần bằng một nửa mức trước chiến tranh. Theo Bộ Tài chính Nga, doanh thu tài chính của Nga từ việc bán dầu đã tăng 22% so với tháng 1 sau khi các quy định về thuế xuất khẩu được điều chỉnh, nhưng ở mức 6,9 tỷ USD, chỉ bằng 45% so với một năm trước đó.
Ít nhất trong tháng này, Moscow đã báo hiệu sẽ cắt giảm sản lượng 500 kb/ngày. Mặc dù vậy, nguồn cung dầu thế giới sẽ vượt quá nhu cầu trong nửa đầu năm nay. Dự trữ tăng ngày hôm nay sẽ giảm bớt căng thẳng khi thị trường chuyển sang thâm hụt trong nửa cuối năm khi Trung Quốc dự kiến sẽ thúc đẩy nhu cầu dầu thế giới lên mức kỷ lục. Nhu cầu toàn cầu được thiết lập để tăng 3,2 triệu thùng/ngày từ quý 1 năm 23 đến quý 4 năm 2023, đưa mức tăng trưởng trung bình trong năm lên 2 triệu thùng/ngày. Đáp ứng mức tăng đó sẽ là một thách thức ngay cả khi Nga có thể duy trì sản xuất ở mức trước chiến tranh.
Nguồn: IEA
